IL REPORT

Investimenti nello Spazio, il venture capital “segue” il business governativo

Stando alle rilevazioni di Space Capital gli investitori puntano sulle aziende in grado di aggiudicarsi commesse pubbliche. In pole position il comparto infrastrutturale che da inizio 2023 ha raccolto oltre 8,3 miliardi di fondi

02 Nov 2023

Paolo Marelli

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Gli investimenti nel settore spaziale, soprattutto da parte del venture capital, stanno confluendo in modo massiccio verso le aziende che inseguono e vincono contratti governativi. È questa la principale novità contenuta nel rapporto trimestrale redatto dalla società Space Capital di New York, che monitora l’andamento del mercato dell’industria spaziale nel mondo.

“In questo mercato – a 21 mesi dalla crisi di liquidità – si va a caccia di dollari governativi. Sono più disposti a rincorrere i fondi governativi e le società di infrastrutture hanno la possibilità di vederne molti”, ha dichiarato Chad Anderson, managing partner di Space Capital, al network americano Cnbc.

Investimenti in aumento del 17%

Stando al report di Space Capital, nel terzo trimestre, gli investimenti della space economy sono aumentati del 17% (nel terzo trimestre del 2023 rispetto al terzo trimestre del 2022), per un totale di 3 miliardi di dollari in 103 aziende. Ciò ha portato il totale del 2023 a 11,6 miliardi di dollari investiti in 289 aziende. Mentre i segmenti della distribuzione e le applicazioni hanno registrato riduzioni significative, rispettivamente del 42% e del 71%, i robusti investimenti in infrastrutture, alimentati dalle fasi di crescita e da altri round, sono aumentati del 27% su base annua, contribuendo a mitigare la flessione.

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Nel terzo trimestre, i early-stage rounds hanno rappresentato il 61% del totale, per un totale di 179 round e una quota pari al 62% dell’anno precedente. I growth-stage rounds hanno mostrato un notevole rimbalzo con 70 round, che rappresentano il 24% del totale del 2023, superando il conteggio dell’intero anno 2022 di 64 round. Se si confronta il 2023 con lo stesso periodo del 2022, i early-stage rounds sono diminuiti del 46%, quelli growth-stage sono rimasti stabili, quelli late-stage sono scesi del 70%, mentre gli altri investimenti sono cresciuti del 52%.

Nell’ultimo anno, l’infrastruttura ha dimostrato una maggiore resistenza rispetto ad altri livelli e questo trimestre ha contribuito a superare il totale del 2022. Di conseguenza, l’Infrastruttura rappresenta ora il 73% dei finanziamenti totali di quest’anno. Dopo essersi aggirato intorno ai 90 per diversi trimestri consecutivi, il numero di operazioni ha superato i 100 per la prima volta dal secondo trimestre del 22, indicando un rafforzamento della fiducia degli investitori.

Infrastrutture, segmento in crescita

Il rapporto trimestrale di Space Capital divide gli investimenti nel settore in tre categorie tecnologiche: infrastruttura, distribuzione e applicazione. Le infrastrutture comprendono quelle che comunemente sono considerate aziende spaziali, come le imprese che costruiscono razzi e satelliti.

Secondo il report, le società di infrastrutture spaziali hanno raccolto 1,6 miliardi di dollari di investimenti privati nel terzo trimestre. Questo porta il settore a 8,4 miliardi di dollari di investimenti da inizio anno, superando gli 8,3 miliardi di dollari investiti nel 2022. Dal 2014, gli investitori di venture capital sono stati i principali contributori, fornendo il 39% dei finanziamenti, e solo in questo trimestre hanno rappresentato il 50%. In particolare, gli investitori di private equity hanno superato di gran lunga il loro contributo decennale del 22%, rappresentando il 62% del capitale quest’anno.

Leadership americana

Gli Stati Uniti dominano costantemente gli investimenti infrastrutturali globali, con il 69%, e SpaceX da sola rappresenta il 22% del totale statunitense. La Francia ha superato il Regno Unito per il secondo posto grazie alla riuscita fusione di OneWeb ed Eutelsat. Con una rinnovata enfasi sui settori dei piccoli lanci, delle comunicazioni satellitari e della produzione avanzata, la Cina è destinata ad aumentare la sua quota nei prossimi anni.

Anderson ha osservato che “le società di infrastrutture sono state piuttosto resistenti attraverso i cicli di mercato”, un fattore che ha attribuito a “fossati competitivi più elevati”, come un maggiore fabbisogno di capitale, tempi di sviluppo più lunghi e vantaggi significativi in termini di proprietà intellettuale.

Si punta su Luna e stazioni spaziali

Il capitale di rischio ha rappresentato il 50% degli investimenti in infrastrutture spaziali del terzo trimestre, in linea con la tendenza storica che vede i capitali di rischio come i principali contributori agli investimenti spaziali. 

Space Capital ha sottolineato come la tendenza delle aziende e degli investitori a inseguire i fondi governativi sia evidente nei sottosettori delle infrastrutture spaziali, in particolare nei mercati emergenti come le stazioni spaziali e la Luna.

“Se si guarda alle industrie emergenti, questi sono tutti mercati gestiti dai governi. Quindi è abbastanza facile valutare il mercato – si sa quanti dollari sono disponibili, quanto è grande il mercato attualmente e quanto sarà grande nei prossimi anni – perché si sa già quali sono i budget governativi”, ha concluso Anderson.

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